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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
广东中塑新材料股份有限公司（以下简称“中塑股份”）拟计划在深圳证券交易所创业板发行上市。
中塑股份本次公开发行股票数量不超过1233.29万股，拟募集资金为6.45亿元，其中保荐机构为，审计机构为容诚会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所为广东信达律师事务所。
招股书显示，中塑股份的主要财务指标如下：
财务指标202412312023123120221231流动比率（倍）2.612.161.81速动比率（倍）2.181.841.57资产负债率（合并）33.688.49E.77%应收账款周转率（次）3.372.832.97存货周转率（次）6.746.418.23息税折旧摊销前利润（万元）12674.2310625.127180.66归属于母公司所有者的净利润（万元）10006.087924.105191.84每股经营活动产生的现金流量（元/股）2.791.531.84每股净现金流量（元/股）-0.840.881.78归属于发行人股东的每股净资产（元/股）12.419.636.36加权平均净资产收益率24.54).88&.97%每股收益 (元/股)2.702.261.48
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，中塑股份已经触发13条财务风险预警指标。
一、业绩状况
报告期内，公司营业收入分别为4.93亿元、5.37亿元、7.00亿元，同比变动8.81%、30.40%；净利润分别为5171.16万元、7899.78万元、1.00亿元，同比变动52.77%、26.61%；经营活动净现金流分别为6438.05万元、5670.45万元、1.03亿元，同比变动-11.92%、81.87%；毛利率分别为26.00%、31.52%、30.63%；净利率分别为10.48%、14.72%、14.29%。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在成长性上，需要关注：
营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为4.9亿元、5.4亿元、7亿元，复合增长率为19.11%。
在收入质量上，需要关注：
应收与营收比值高于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款与营业收入比值为28.97%，高于行业均值24.29%
收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.83、0.68、0.69。
在盈利质量上，需要关注：
毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为26%、31.52%、30.63%，而行业均值分别为20.43%、20.06%、18.38%。
毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为26%、31.52%、30.63%，最近两期同比变动分别为21.21%、-2.81%。
毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为30.63%高于行业均值18.38%，应收账款周转率为3.37次低于行业均值7.36次。
研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为3.62%。
销售费用收入占比超研发。近一期完整会计年度内，公司研发费用/营业收入为3.62%，销售费用/营业收入为4.17%。
二、资产质量及抗风险能力
报告期内，流动资产分别为3.33亿元、4.67亿元、4.47亿元，占总资产之比分别为80.89%、80.66%、64.43%；非流动资产分别为7866.41万元、1.12亿元、2.47亿元，占总资产之比分别为19.11%、19.34%、35.57%；总资产分别为4.12亿元、5.79亿元、6.95亿元。
报告期内，公司在资产负债率分别为45.77%、38.49%、33.68%；流动比率分别为1.81、2.16、2.61。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为29.20%、存货占总资产之比为10.63%，固定资产占总资产之比为8.04%，有息负债占总负债之比为25.98%。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在资产质量上，需要关注：
应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率3.37低于行业均值7.36。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为1.3亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为2.3亿元，公司产业链话语权或待加强。
在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为1.2亿元，较期初增长2890.61%。
在建工程超过固定资产。近一期完整会计年度内，公司在建工程为1.2亿元，固定资产为0.6亿元。
在经营可持续性上，需要关注：
净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为10.48%、14.72%、14.29%，最近两期同比变动分别为40.4%、-2.9%。
三、募集资金情况
中塑股份本次公开发行股票数量不超过1233.29万股，拟募集资金为6.45亿元，其中36322.20万元用于高性能工程材料智能化生产基地建设项目，9511.05万元用于江西中塑生产基地扩建项目，8415.95万元用于新材料工程技术研究中心建设项目，10300.00万元用于补充流动资金。
中塑股份主营业务为：改性工程塑料的研发、生产及销售。
注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准声明：本报告数据由第三方数据服务商提供，基于新浪财经上市公司研究院鹰眼预警系统自动生成。文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，具体以公司公告为准。因此本报告内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，我们不对本报告内容在真实性、准确性及完整性等方面作出任何形式的确认或担保。任何仅依照本报告全部或者部分内容而做出的决定及因此造成的后果由行为人自行负责。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
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